Charakterystyka kryzysu gospodarczego spowodowanego pandemią COVID-19 różni się od wcześniejszych kryzysów. Jest to kombinacja ograniczeń popytowych i podażowych, która prowadzi do powstania nadmiaru monetarnego, który zostanie uwolniony po zakończeniu pandemii. Polityka monetarna musi uwzględnić ten efekt oraz inne czynniki proinflacyjne w erze post-pandemicznej. Należy również rozważyć, jak unikać pułapki polityki związanej z dominacją fiskalną.
Artykuł jest zorganizowany w następujący sposób: Rozdział 2 omawia cechy gospodarcze pandemii COVID-19 i jej wpływ na skuteczność działań polityki monetarnej. Rozdział 3 analizuje decyzje polityki monetarnej EBC (i innych głównych banków centralnych dla porównania) oraz ich skuteczność w osiąganiu zadeklarowanych celów polityki w krótkim okresie. Rozdział 4 poświęcony jest analizie wyzwań politycznych, które mogą napotkać EBC i inne główne banki centralne po zakończeniu kryzysu pandemicznego. Rozdział 5 zawiera podsumowanie i wnioski z analizy.
Autor: prof. Marek Dąbrowski
Dokument został przygotowany przez Departament Polityki Gospodarczej, Naukowej i Jakości Życia na zlecenie Komisji Gospodarczej i Monetarnej (ECON).
