Ożywienie gospodarcze i inflacja
W ciągu ostatniej dekady rozwinięte gospodarki, w tym strefa euro, doświadczyły presji deflacyjnej wywołanej przez światowy kryzys finansowy z lat 2007-2009 oraz następujące po nim działania antykryzysowe—w szczególności nowe regulacje finansowe (które doprowadziły do głębokiego spadku mnożnika pieniężnego). Jednak istnieje wiele oznak, zarówno w sferze realnej, jak i finansowej, że presje te zanikają. Największe rozwinięte gospodarki zbliżają się do swojego potencjału wzrostowego, bezrobocie systematycznie maleje, sektor finansowy jest bardziej skłonny do udzielania kredytów, a jego klienci—do ich zaciągania. Szybko rosnące ceny aktywów sygnalizują możliwość podobnych zjawisk w innych segmentach gospodarki. W nowym makroekonomicznym otoczeniu banki centralne powinny zaprzestać stosowania niekonwencjonalnych polityk pieniężnych i przygotować się na powstrzymanie potencjalnych presji inflacyjnych.